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13岳阳城投债(1380233)履约情况及偿债能力分析报告_债券_财讯纵览_浏览用户

       2013年岳阳城建凯德奇纳河公司票据

2015年度发行人业绩与偿债性能剖析

国开有价证券限制责任公司作为 2013 年岳阳城建凯德奇纳河公司

联系主寄售商,鉴于资格开展和改革总局

券存续期接管任务使担忧成绩的预告》(发改办财经【2011】1765 号)证件

的问,对岳阳城建凯德奇纳河 2015 年度赴约处境及偿债性能进

线路跟随与剖析,具体处境列举如下:

一、联系基本处境

(一)2013 年岳阳城建凯德奇纳河公司票据

联系称呼2013岳阳构造凯德奇纳河。

崇高的上海有价股票市所的联系:13岳城提供资产的银行:13 岳阳城投债

联系密码穿插重要官职:124321        管排间的:1380233

联系存续期    2013 年 7 月 12 日至 2020 年 7 月 12 日

联系利钱率眼前联系是常作复合词利钱率联系。,票面利率,在联系最后期限内

常作复合词不动,运用简略年度利钱联系,在所不计复利,延误的不另计

利钱。

联系发行额为人民币18亿元。

联系每年付息一次。,在第三期完毕第七的计息期

不要给予联系基金的20%。,应计利钱与基金一齐给予。。每年的利钱给予

利钱自报答之日起未另计利钱。,自基金报答之日起未再给予利钱。。

联系信誉评级

在上海有价股票市所上市的联系,管排间的卖方开价

(二)2016 年岳阳城建凯德奇纳河城市地下的下有多个分社的旅行社管廊构造专

项联系

联系称呼      2016 年岳阳城建凯德奇纳河城市地下的下有多个分社的旅行社管廊构造专

项联系

崇高的上海有价股票市所的联系:16岳阳提供资产的银行:16岳阳特殊倾向

联系密码穿插重要官职:139010        管排间的:1680050

联系存续期    2016 年 1 月 27 日至 2026 年 1 月 26 日

联系利钱率眼前联系是常作复合词利钱率联系。,票面利率,在联系最后期限内

常作复合词不动,运用简略年度利钱联系,在所不计复利,延误的不另计

利钱。

联系发行额为人民币21亿元。

联系每年付息一次。,平衡还款。这个成绩始于第三计息年度完毕。

方法          还债基金,第 3、4、5、6、7、8、9、在10计息年度完毕时,地区

流行的联系的总价值、10%、10%、、15%、15%、15%、

15%还债基金。每年的利钱给予利钱自报答之日起未另计利钱。,校长交流

自报答之日起无额定利钱。

联系信誉评级

在上海有价股票市所上市的联系,管排间的卖方开价

二、对发行人业绩

(1)处置上市或市流通时期

1、岳阳构造使就职限制责任公司(以下约分T)

年岳阳城建凯德奇纳河公司票据(以下约分“13 岳阳城投债”)

招股书科学实验讨论,发行后单独月内,有价证券市名列前茅或其余的

骨架涂发行或发行流行的联系。。联系在2013年7月19日发行。

上市交易情况流通时期,约分“13 岳阳城投债”,有价证券密码;并

它于2013年8月12日在上海有价股票市所上市。,约分“13 岳阳城投债”,

有价证券密码;

2、岳阳构造使就职限制责任公司(以下约分T)

岳阳构造凯德奇纳河。

称 “16岳阳特殊倾向”)招股书科学实验讨论,在成绩获得后单独月内

关有价证券市名列前茅或其余的主骨架涂发行或发行流行的联系。。流行的联系

于 2016 年 1 月 27 日在银上市交易情况流通时期,约分“16岳阳特殊倾向”,证

通票密码;它于2016年4月19日在上海有价股票市所上市。,

崇高的16岳阳倾向,有价证券密码;

(二)利钱给予

1、“13 岳阳城投债”的付息日为 2014 年至 2020 年每年的 7 月 12 日

(法定假期或安息日),利钱给予将推姗姗来迟其后的第单独任务日。。发

行人已经过有价证券托管机构正点足额给予了 2014 年-2015 年度周旋利钱。发

行人缺乏给予基金和利钱。;

2、“16岳阳特殊倾向”高音的付息日为 2017 年 1 月 27 日,暂不存在付

息的处境;

(三)募集资产的运用

1、依据“13 岳阳城投债”募集阐明书,流行的联系募集资产 18 亿元人

民币,在位的,2亿6000万元用于岳洋云梦新城棚户区改革。;一群2900万元

棚户区改革工程施工;棚户区两期工程构造7100万元;

20800 万元用于监申桥棚户区改革工程施工;梅柿棚户区3000万元

改革工程施工;4200万元Liao shanty镇改革一期工程构造;1亿8000万元

Liao在家棚户区两期工程构造;南水北调导流棚户区改革工程7500万元

构造;35500 万元用于大桥棚户区改革工程施工;富有冒险精神的英雄坡棚6500万元

户区改革工程施工;4200 万元用于庙坡棚户区改革工程施工;3100万元运用

棚户区改革相配设备构造以协议约束;冯家棚户区1400万元

设备构造以协议约束的改革;3900万元桥的棚户区改革的监视

施构造工程;13400 万元用于廖家棚户区设备构造以协议约束的改革;

22500 万元用于岳阳城区环城盆地(一期)工程——南湖水环境及王家河

疏通下有多个分社的旅行社大夫。眼前,流行的联系募集资产均用于指定的目的;

2、依据“16岳阳特殊倾向”募集阐明书,流行的联系募集资产为 21 亿元

人民币,                                                      3

在位的 18 亿元人民币用于岳阳城市地下的下有多个分社的旅行社管廊构造工程, 亿

人民币用于额外的公司的营运资产。。眼前,流行的联系募集资产均用于指定的用

途;

(四)发行人的交流宣布

发行人的相干交流已在奇纳河联系交流网()和

大量宣布。使担忧证件和时期已宣布列举如下:

1、发行人于 2013 年 7 月 10 号在奇纳河联系交流网宣布了《2013 年岳阳

城建使就职公司发行公司票据的证件。,包罗同意成绩的同意、募

托收标示和摘要、评级讨论、法度意见书、2010-2012年度审计讨论、申

推销求出比值方法阐明、无顺利地法制和潜在争议的解说,无顺利地非法行为

行政处罚标示证件等。;

2、发行人于 2013 年 7 月 12 日宣布《2013 年岳阳城建使就职限制

下去公司票据记账和归档发生的公报;

3、发行人于 2013 年 7 月 13 日宣布了《2013 年岳阳城建使就职有

限制公司票据市流通时期交流;

4、发行人于 2014 年 7 月 4 日宣布《岳阳城建凯德奇纳河 2013

公司票据追踪评级讨论;

5、发行人于 2014 年 8 月 29 日宣布《岳阳城建凯德奇纳河

2014中期讨论

岳阳构造凯德奇纳河2014

6、发行人于 2015 年 6 月 4 日宣布

每一年度讨论》

7、发行人于 2015 年 6 月 26 日宣布《岳阳城建凯德奇纳河主

及相干倾向2015年度追踪评级讨论

8、发行人于 2015 年 7 月 7 日宣布《(管排间的)岳阳城构造资有

限制公司2015年度利钱给予预告书

9、发行人于 2016 年 1 月 19 号在奇纳河联系交流网宣布了《2013 年岳阳

城市城建凯德奇纳河城市地下的干线用管廊C,包

它包罗分派的同意。、募托收标示和摘要、评级讨论、法度意见书、2013-2015

年度审计讨论、申推销求出比值方法阐明、无顺利地法制和潜在争议的解说,无

顺利地不公平及未行政处罚标示证件等。;

发行人与流行的联系相干的交流在上海有价股票市所()

宣布时期列举如下:

1、发行人于 2013 年 7 月 10 日宣布《2013 年岳阳城建使就职限制

公司票据发行证件;

2、发行人于 2013 年 8 月 8 日宣布《岳阳城建凯德奇纳河关

在奇纳河有价证券流露结算限制公司上海代表

使担忧事项的公报;

3、发行人于 2013 年 8 月 8 日宣布《13 岳城投上市公报书》;

4、发行人于 2013 年 8 月 30 日宣布《岳阳城建凯德奇纳河

2013中期讨论;

5、发行人于 2014 年 4 月 30 日宣布《岳阳城建凯德奇纳河

2013年度审计讨论;

6、发行人于 2014 年 6 月 25 日宣布《2013 年岳阳城建使就职限制

公司公司票据 2013 年度对发行人业绩及偿债性能剖析讨论》;

7、发行人于 2014 年 7 月 4 日宣布《2013 年岳阳城建使就职限制

2014年度公司票据利钱给予公报;

8、发行人于 2014 年 8 月 29 日宣布《岳阳城建凯德奇纳河

2014中期讨论;

9、发行人于 2015 年 4 月 30 日宣布《岳阳城建凯德奇纳河

2014年度讨论;

10、发行人于 2016 年 4 月 18 日宣布《2016 年岳阳城建使就职有

城市规划地下的工程构造专项联系上市公报;

11、发行人于 2016 年 4 月 28 日宣布《岳阳城建凯德奇纳河

2015年度讨论;

12、发行人于 2016 年 6 月 21 日《2016 年岳阳城建使就职限制公

司城市地下的下有多个分社的旅行社管廊构造专项联系 2015 年度受命临时的讨论》。

三、发行人偿债性能

瑞华会计事务所对2014的成绩、2015年度的决算表已审计。,

并排放出的物体瑞华审字【2015】43030004号、芮华神字【2016】43030008号。

崇拜者财务材料载于上述的审计讨论。。

(1)偿债性能财务目的剖析

单位:亿元

以协议约束                               2015 年 12 月 31 日   2014 年 12 月 31 日

资产一共                                                    

在位的:游资                                              

非游资                                                    

拉账算计                                                    

在位的:使焦虑拉账                                                

非使焦虑拉账                                                   

所有者权益算计                                              

使焦虑比率(倍)                                                    

速动比率(倍)                                                    

资产拉账率(%)                                               

注:使焦虑比率=游资/使焦虑拉账

速动比率=(游资实地清点盘存)/使焦虑拉账

资产拉账率=总拉账/总资产

到2015岁暮年终,发行人总资产1亿元。,2014岁暮年终增添

 亿元,升压速度为。从公司资产创作的角度看,游资应收账户相信

鉴于认为和库存。到2015岁暮年终,存货留存下的为1亿元。,2014岁暮年终缺乏翻转

大;岁末货币资产留存下的为  亿元,2014元鉴于增长25亿元,首要为年

岁暮年终相信增添;

非游资的使焦虑绝对不变。。

2015 年,                              较

发行人的拉账合计为1亿元。,2014亿元增长,

它首要是由远程拉账周旋其余的增添造成的,达到的公共

倾向在买卖连续将逐渐缩减其余的应报答项。。

2015 年,发行人的所有者权益为1亿元。,2014鉴于的增长

亿元,首要原因是未分派利润增添了一百。

到2015岁暮年终,发行人使焦虑比率、速动比率、资产拉账率地区为、

、,短期偿债性能较 2014 年有所向上推起。

从鉴于目的可以假装的范围剖析推论。:发行人资产的衡量很大。,各式各样的事情的开展

镇定的,有必然的抗风险性能,有理的资产拉账创作,有地租的偿债性能

性能。

(二)发行人的得益性能和现钞流动量

单位:亿元

以协议约束                                       2015 年度            2014 年度

主营事情收入                                                     

主营事情本钱                                                     

利润合计                                                             

净赚                                                               

经纪使焦虑发生的现钞流动量净数                                       

使就职使焦虑发生的现钞流动量净数                                           

筹资使焦虑发生的现钞流动量净数                                       1

现钞及现钞等价物净增添额                                         12.91

2015 年度,                                 较

公司引起主营事情收入1亿元。,缩减2014

亿元。

2015 年度,                            较

发行人的净赚为人民币1亿元。,2014年度增添1亿元。

现钞流支撑物,鉴于公司在后期以协议约束中需求提早多付。,故比来

三年营业现钞流动量为拒绝。。2015 年度,公司经纪使焦虑的现钞排放出的物体额为100英里。

元,与2014比拟缩减了1亿元。2015 年筹资使焦虑现钞净流入  亿元,

首要是鉴于公司融资。

作为岳阳城市基础设备构造的平台,公司在基础设备构造和获得支撑物的达到

使就职更多的资产用于运营和开展。,必然程度的财务压力。,但公司融资性能

较强,估计资产将支撑物公司的开展。。

四、发行人发行公司票据对偿债性能的假装

眼前,发行人已发行且还没有处置以下联系:

联系称呼       起息日              最后期限      利钱率              衡量

13 岳阳城投债 2013 年 7 月 12 日   7年                    18 亿元

16岳阳特殊倾向 2016 年 1 月 27 日   10 年                  21 亿元

自本讨论之日起,发行人已发行还没有凑合联系留存下的为 39 亿元,相

到2015岁暮年终客人资产合计,其净资产的 ,公司资产拉账表

构有理,总体财务状况良好。,短期倾向压力极精彩地。

五、保安的处境

发行人发行的两种联系是无打包票的。。

(上面缺乏版本)

此页上覆的缺乏版本。,为《2013 年岳阳城建凯德奇纳河公司票据

2015 年度对发行人业绩及偿债性能剖析讨论》盖印页)

国开有价证券限制责任公司

2016年6月28日

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